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いまさら聞けない!FXのレバレッジについてまとめ

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あなたは「レバレッジ」を真に理解してトレードしてますか?

レバレッジは、FXの大きな魅力の一つ。このレバレッジによって、少額の資金でも、大きな利益を得ることができます。

しかし、、

このレバレッジは、損失が生じると逆に大きなリスクとなって自分に降りかかってくるという”諸刃の剣”でもあります。
もちろん、危険だからと言ってレバレッジを低くすればいいというわけではありません。レバレッジが低ければ、損失額は減りますが、同時に利益額も減ることになるからです。

その結果、一向に資金が増えず、大切な資産を無駄に市場に晒し続けることになるのです。

実は、FXでプラスに回すには、たまに出る”大勝ち”が重要になります。つまり、「これだ!」という勝負に出るときレバレッジをかけて大きく勝つことが必要で、この”大勝ち”がなければ、資金はなかなか増えません。FXでトータルで勝つためには、レバレッジとうまく付き合っていく必要があるのです。

この記事では、「レバレッジって何?」というところから、レバレッジには種類があることや法律の規制の対象となることについてまで、レバレッジについての概要を説明していきます。

では、さっそく進めていきましょう。

1.レバレッジとは

52734330_mFXと他の外貨建て金融商品との最も大きな違い・・・

それは「レバレッジ」です。

レバレッジとはテコの原理のこと。小さな金額で大きな金額を動かせることを意味します。

FXでは、取引業者に証拠金を預けることで、証拠金の何倍もの金額を取引することができます。レバレッジ5倍であれば5倍の投資効果を、10倍では10倍の投資効果を生むのです。

具体的な数字を使って、米ドル1万通貨の取引を、外貨預金と比較してみましょう。

外貨預金で1万ドル分の預金をする場合、為替レートが1ドル=100円なら、預金に必要な金額は日本円で1万ドル×100円/ドルで100万円になります。

外貨預金は等価で両替を行なうのに対して、FXでは小さな証拠金を担保に大きな金額の取引を行うことができます。例えば、レバレッジ25倍で取引をする場合、fxではたった4万円の資金で済むのです。FXは投資金額に対する自由度が高く、資金効率が非常に良いのです。leverage-shoukokin-chigai

外貨預金は、等価ですからレバレッジ1倍となります。レバレッジが大きくなるにつれて、取引金額に対して必要証拠金が小さくなっていきます。このようにレバレッジをかけることで、少額でも大きな金額の取引できるのです。

2.2種類のレバレッジ

57472905 - business working team teamwork conceptレバレッジには、「最大レバレッジ」と「実効レバレッジ」の2つのレバレッジがあります。

それでは、一つずつ説明していきます。

2-1 最大レバレッジとは

最大レバレッジは、取引金額に対する必要証拠金の最大の倍率をいいます。上記の図で示したレバレッジがこれです。必要証拠金の割合は、取引業者によって、また通貨ペアごとで定められています。

具体的な例を用いて、最大レバレッジの算出方法を見ていきましょう。ドル円レートが100円、1万通貨を取引する場合を考えてみます。必要証拠金は、約定代金の4%相当の日本円という設定です。

最大レバレッジの算出は、以下のとおりとなります。

最大レバレッジ = 取引金額 ÷ 必要証拠金・・・①

取引金額は、100円/米ドル×1万米ドル=100万円。必要証拠金は、100万円×4%=4万円

これらを①に代入していくと、100万円(取引金額)÷4万円(必要証拠金)=25(最大レバレッジ)となります。

2-2 実効レバレッジとは

実効レバレッジは、口座の証拠金全体に対して、どれくらいのポジションを持っているかというもので、次の算式で計算されます。

実効レバレッジ = 未決済のポジション ÷ 有効証拠金・・・②

未決済のポジション量は、現在保有している未決済のポジションの想定元本で、有効証拠金とは、口座の証拠金に未決済ポジションの評価損益を加味したものです。例えば、100万円分のポジションを保有していて、50万円の有効証拠金だとしましょう。

これらを②に代入すると、100万円(未決済ポジション)÷50万円(有効証拠金)=2(実効レバレッジ)となります。

この実効レバレッジが最大レバレッジと異なる点は、”保有ポジションに対して口座にある証拠金を意識しているかどうか”という点です。ポジション管理の観点から言うと、意識すべきは「最大レバレッジ」よりも「実効レバレッジ」です。saidaileverage-jikkouleverage

2-3 実効レバレッジとリスクリワード

レバレッジが高いと、利益額と同時に損失額も増大します。下の図は、証拠金100万円のときに1ドル=100円で取引金額のポジションを保有した場合のレバレッジによる損益の影響を示したものです。わかりやすくするため、評価損益は加味していません。jikkouleverage-soneki-eikyou 同じ1円の為替変動でも、証拠金100万円に対する損益の比率はレバレッジ5倍だと5%、レバレッジ25倍だと25%となる。

レバレッジを高めるほど取引できる金額が大きくなるため、証拠金に対する損益の比率は上昇します。リスクと利益額がともに上昇していくのがわかるでしょう。つまり、価格変動の影響は、レバレッジをかければかけるほど大きくなっていくということです。

3.レバレッジの規制

レバレッジは、法律の規制の対象となっています。その規制の歴史と目的について見ていきましょう。

3-1 法律による規制

79872594 - regulation conceptFXの最大の魅力でもあるレバレッジは、過去には法の規制の対象となったことがありました。平成22年8月1日に施行された金融商品取引業等に関する内閣府令の改正によるものです。

それまでレバレッジ規制が無く、200倍、400倍など、FX業者が定めるレバレッジの範囲内で取引ができましたが、この規制によって、平成22年8月1日から1年間は50倍、平成23年8月1日から25倍に、段階的にレバレッジの上限が設けられることになりました。

以下は、金融庁HPにアップされている「金融商品取引業等に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令(案)」等に対するパブリックコメントの結果等について、金融庁の考え方を述べたものを抜粋したものですり

以下の3つの観点から法律の規制の対象となっています。

FX 取引は、証拠金を上回る損失が発生するおそれのあるリスクの高い取引です。特に、高レバレッジの FX 取引については、①顧客保護(ロスカット・ルールが十分に機能せず、顧客が不測の損害を被るおそれ)②業者のリスク管理(顧客の損失が証拠金を上回ることにより、業者の財務の健全性に影響が出るおそれ)③過当投機の観点から問題があると考えています。こうしたことを踏まえ、店頭取引、取引所取引ともに、想定元本の4%以上の証拠金の預託を受けずに業者が FX 取引を行うことを禁止することとしたものです。

この規制によって、トレードスタイルを変えざる負えなくなったトレーダーも多くいました。このように法律によって、自身のトレードスタイルを変更せざる負えないこともあるのです。

また、こういった法の規制によって、市場そのものがなくなる可能性もあります。為替がなくなることはまずないと思いますが、時代の流れや、法律によって、自分の市場がトレードできなくなったり、トレードスタイルの変更を余儀なくされる可能性は認識しておくべきでしょう。

3-2 グローバル化

13654267_mレバレッジの規制は、その国によって度合いが違います。ただ、2015年1月のスイスショックを受けてレバレッジ規制が注目されるなど、レバレッジに規制をかけるのは、世界のトレンドになっていますり

レバレッジ規制によって、FX業者はより規制が緩い国(キプロス、マルタ、オーストラリア、イギリスなど)に活動拠点を移しています。今は、まだ海外のFX業者を使うのはあまりメジャーではありませんが、今後競争が進み、海外業者のサービスや信頼性が向上することで、より一般的なものになってくるでしょう。

4.まとめ

レバレッジには、最大レバレッジと実効レバレッジの2種類あるのは、これまで説明してきたとおりです。今まで、なんとなくレバレッジがピンとこなかったという人は、おそらくこの区分けがしっかりとできていなかったからではないでしょうか。

「レバレッジ何倍」だから安全、危険という議論にあまり意味はありません。自分の保有しているポジションが証拠金に対して、どれくらい大きいのかをしっかりと認識してトレードできるかが重要です。

レバレッジのハイリスクハイリターンな要素が、一般的にFXをギャンブルのようなイメージにしてしまっていますが、FXをビジネスにするか、ギャンブルにするかは、あなた次第です。

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